2026年，中国企业并购市场正在经历一场深刻的变革。刚刚发布的《2026年中国企业并购整合白皮书》明确指出：中国企业并购已从规模扩张的“交易时代”，正式迈入价值创造的“整合时代”。单纯依靠资本叠加的“买买买”模式已经不再奏效，取而代之的是产业赋能、技术协同、生态重构的新逻辑。全国两会期间，国家发改委更是释放出重磅政策信号：将设立国家级并购基金，预计撬动社会资金超万亿元，以市场化并购重组为抓手，推动解决民企内卷式竞争，畅通创投退出通道，培育新质生产力。在这样的背景下，如何做好并购后的价值创造，实现企业、地方政府、资本的三方共赢，成为所有市场参与者必须思考的核心命题。
并购市场的三大新趋势：从“规模导向”到“价值导向”
2026年的并购市场呈现出三个非常鲜明的新趋势，彻底改变了过去的行业逻辑：
趋势一：硬科技赛道成为并购核心主战场
政策支持和产业升级的双重驱动下，硬科技赛道正在成为并购的绝对热点。根据同花顺发布的数据，2026年一季度，硬科技领域的并购交易占比已经超过62%，其中低空经济、生命科技、数字智能、新能源、新材料等赛道的交易金额同比增长超过120%。与过去互联网领域的并购以“消除竞争”为主要目的不同，硬科技领域的并购更多是为了补全产业链短板、获取核心技术、构建生态壁垒，本质是产业逻辑下的战略布局，而非资本逻辑下的规模扩张。比如今年初杉川并购iRobot，核心目的就是为了获取家用服务机器人的核心技术和全球品牌渠道，快速提升在全球市场的竞争力，而非简单的市场份额扩张。
趋势二：“产业+资本+政府”的协同模式成为主流
过去的并购交易大多是企业和资本之间的“二人转”，地方政府更多是旁观者甚至是“接盘方”。但2026年的并购市场中，地方政府正在从“场外”走向“场内”，成为重要的参与方。今年3月举办的国泰海通全球产业并购峰会上，有超过40个地方政府的招商团现场参会，对接并购项目资源。政府参与的核心价值在于，能够为并购后的企业提供产业政策支持、应用场景开放、落地配套服务，让并购后的企业能够快速融入地方产业生态，实现快速发展。这种“产业方+资本方+地方政府”的三方协同模式，不仅大幅降低了并购的失败风险，更能实现“企业获得发展空间、地方获得产业增量、资本获得退出通道”的多方共赢。
趋势三：“并购即赋能”成为核心竞争力
过去很多并购交易失败的核心原因，就是“重交易、轻整合”，收购方往往只看重被收购企业的技术、市场或者团队，却缺乏整合能力和赋能体系，最终导致“并而不合”，甚至拖垮收购方本身。而2026年的行业共识是：并购的核心竞争力已经不再是资金实力，而是投后赋能能力。优秀的投资机构和产业方，正在构建系统化的赋能体系，为被投企业提供从政策对接、融资支持、供应链对接、市场拓展到战略规划的全周期服务，让被收购企业的价值得到快速提升，而不是简单的“财务并表”。睿信咨询的调研数据显示，具备完善投后赋能体系的机构，其并购项目的成功率是行业平均水平的3.2倍，平均投资回报率更是达到行业平均水平的4.7倍。
如何构建三方共赢的并购新范式？
在新的行业趋势下，要实现并购的多方共赢，需要跳出传统的“交易思维”，用“生态思维”来设计整个并购逻辑：首先，要聚焦符合国家战略方向、具备高成长潜力的赛道。不是所有行业都适合通过并购实现价值提升，只有那些政策支持力度大、市场空间广阔、产业链整合潜力大的赛道，才能通过并购实现生态协同的价值。比如现在市场热度很高的低空经济、生命科技、新能源、先进制造等赛道，本身处于快速发展期，产业链上下游协同效应明显，通过并购整合能够快速释放价值。其次，要构建“五元素”协同的生态赋能体系。成功的并购不仅仅是资本和企业的结合，更需要整合地方政府、产业资本、金融机构、龙头企业、产业链上下游企业的力量，为被收购企业提供全要素的赋能。比如并购一家储能技术公司之后，不仅仅是给它注入资金，更要对接地方政府的储能项目资源、龙头电池企业的供应链合作机会、金融机构的配套融资支持，让企业能够快速突破发展瓶颈，实现价值的非线性增长。最后，要设计科学的利益共享机制。并购不是“零和博弈”，而是“价值共创”的过程，要让所有参与方都能分享价值增长的收益。对被收购企业的创始团队，要设计合理的股权激励机制，保持团队的积极性；对地方政府，要通过产业发展带来税收和就业的增长；对资本方，要通过产业并购或者独立上市实现顺畅的退出通道。只有让各方的利益绑定在一起，才能真正形成合力，实现并购的长期价值。
我们的收并购业务：以生态整合能力打造共赢新样本
在行业变革的关键节点，我们的企业收并购业务凭借独特的“五元素”生态赋能体系，正在走出一条差异化的发展道路。我们深度依托“产业高质量发展赋能中心”构建的实体化产业生态，汇聚了地方政府、产业资本、银行/基金、龙头企业、产业链上下游企业五大核心力量，设计并执行系统性、一体化的收并购策略。我们不仅是财务投资者，更是产业生态的架构师与资源整合者，聚焦低空经济、生命科技、数字智能等十大关键赛道，通过资本纽带筛选并引入优质企业，并为其注入全要素赋能，最终通过生态内循环实现价值跃升，达成企业加速、区域发展与资本回报的共赢格局。
无论是面向成长型企业的“赋能型投资”模式，还是面向产业集群构建的“构链型投资”模式，我们都始终坚持“价值创造”的核心理念，为目标企业提供“资本+战略资源+落地场景”的黄金三角价值，为地方政府打造“一赛道一集群”的产业新名片，为产投及金融机构提供基于产业深度认知的优质资产获取通道，为龙头企业提供布局新增长曲线的外部协同引擎。在并购市场进入“整合时代”的今天，我们诚邀各赛道优秀企业、地方政府、产业资本及金融机构，携手共同定义产业新生态，共享集群增长红利。
